随着人们生活水平的提高，越来越多的人对赚钱意识也有了增长，炒股是一门比较难的事情，新手选股建议，各位投资者需要不断学习，下面为大家讲解《宏信证券|恒瑞医药股票长期保持上涨的核心逻辑 》，如果你感兴趣的话，敬请关注小编！
一季度财报表现以及发展趋势一季度受到新冠疫情的影响，全国各级医院就诊率有较大幅度下降，所以从公司业绩呈现来看，实现营业收入55.3%，同比增长1 3%；实现归母净利润1 2亿元，同比增长3 1%；实现扣非后净利润为1 8%，同比增长10.5%。从当前众多机构对恒瑞医药2 0年至2 2年的业绩预测来看，有的机构对2 0年预测在30%以上，有的预测在26%以上，对于2 1年、2 2年也是相近。这在股市中，也是极为少见的。甚至连10家都找不出来。对于恒瑞医药这只大牛股而言，用这句话诠释，是最恰当不过的。这样看来，当前的估值，并不便宜，已经高于了平均估值的波动区间。 估值分析恒瑞医药的基本面优质，未来业绩确定性高，估值又是怎样的呢？一家好公司，并且还是医药板块的公司，估值自然是不低。所以，我们只要记住这家公司在创新药上每年都花大量的钱就可以了。我们讲药，估计大家对于名目与方向，也是稀里糊涂。虽然没有着翻倍增长，但每年有着对研发费用约50%的增长。我们还是一点一点来看： 历年的财务情况，真的“惊艳”！分析恒瑞医药这家公司，如果分析创新药的方向，想必大家都不会看了，因为大多是专业名词、医药名目，就算看了也看不懂。净资产收益率方面，20 年至2 9年间连续15年高于15%的水平，自2000年以来均是高于10%！再就是资产负债率方面，20 至今均保持着低于15%的负债率水平，并且多数年还是个位数的负债率
对于一家提早进入创新药的企业而言，这可以说是未来业绩确定性的“秘诀”！公司的经营方向又是怎样的呢？以2 9年公布的年报来看，占比最大的业务是抗肿瘤，其次是麻醉、其他以及造影剂。相信各位朋友对这只股票都不陌生，凡是谈到医药股、牛股的时候，总是会不由自主的想到这只公司股票，股价上涨着实给力！那么，这家公司到底有什么奥秘，居然能长久保持上涨呢？彼得·林奇说过“公司的状况与股票的状况有100%的相关性”。近些年恒瑞医药的平均估值波动区间大约在多少倍呢？大约在40倍至60倍区间。并且，公司的脚步并未停止，业绩的稳定性增长仍旧在延续。业绩增长上有着一定的降速，但受到新冠疫情的影响，也是在预期之中。就算是在全世界范围内寻找这样的公司，也是少数。而近期公司多款新药获批临床，在研新药临床进展也是不错，部分早期研发的项目已经逐渐居于全球前列甚至领先位置。但是，恒瑞医药每年支出的研发费用都有着明显增加，2 4年-2 9年间分别为：6.52亿、8.92亿、1 84亿、17.59亿、26.7亿、38.96亿。历年净利润同比增长率方面，也是十分质优。我们干脆直接将未来业绩预测是怎样的。怎么讲呢？公司营业收入自1998年至2 9年间，没有一年是负增长的，仅仅只有两个年份为个位数增长，分别是20 年、20 年。总的来说，恒瑞医药这只公司股票价格能十年翻涨25倍，具有自身的独特性，不仅仅是基本面十分优质，未来业绩确定性也是十分高
以2 0年的基本情况对应当前的股票价格计算，估值约为65.57倍，对应2 1年-2 2年的估值分别约为：5 46倍、4 97倍。当然，如果对应2 1年、2 2年的估值水平，还算是处于合理区间，但也没有被低估的迹象。当然，从估值的角度来说，并不便宜。为什么恒瑞医药能成为医药股中的龙头股，重要的不仅仅包括着创新药，更主要的是抗肿瘤以及麻醉方向的业务。我们保守一些，预测未来三年均能保持25%的增长性，并且存在超预期的较大概率。可是，如果未来这只股票股价有着阶段下跌、估值再次回归至合理区间，是值得我们关注起来的目标！。公司历年的财务情况，可以说是股市中少有。从历年的财务水平以及经营结构来看，这家公司就是股市中少有的质优股，十年来股价能有着翻涨25倍，也确实有着自身的优势。到底有多少钱呢？如果对比华为，当然是小屋见大屋了。1998年至2 9年，仅仅只有1年为负增长，仅仅只有3年是个位数增长，其他的年份均保持着双位数的业绩增长性！这在股市中也是极为少见的。而毛利率水平呢？自20 年至今，均是保持在80%以上的毛利率。能有着这样稳定的营业收入呈现，A股3850家上市公司中，不超过20家
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