怎么炒股？了解股票市场的市场结构，如何做股票？快速了解如何理财，小编为你支招，本文章是关于《2016年8月4日新股申购一览表 贵阳银行8月4日申购指南(2023已更新)京东方配资》的内容，如有帮助请点个赞吧。
公司 2 5 年净息差下降 43bps 至 62%，绝对水平仍处于行业高位(南京、宁波、北京分别为 61%、 38%和 12%)。 近几年贵阳市经济处于“弯道取直”的快速发展阶段， 但当地金融业发展相对比较落后，给予了坐拥大量本地优质客户资源的贵阳银行良好的发展契机。不过考虑到公司未来规模增速在自身体量逐步壮大以及MPA 考核的约束下将会有所放缓，而资产质量持续下行的压力将进一步增加公司的拨备计提，我们预计贵阳银行 16/17 年的利润增速将放缓至 18.8%/16.1%。 点击查看>>>相关研究报告 点击进入>>>贵阳银行吧 【基本信息】 开户享好礼，打新必备>>股票代码6 997股票简称贵阳银行申购代码78 97上市地点上海证券交易所发行价格(元/股)8.49发行市盈率6. 市盈率参考行业货币金融服务业参考行业市盈率(最新)6.11发行面值(元)1实际募集资金总额(亿元)4 45网上发行日期2 6- - (周四)网下配售日期2 6-8-4网上发行数量(股)150,000,000网下配售数量(股)350,000,000老股转让数量(股)-总发行数量(股)500,000,000申购数量上限(股)150,000顶格申购需配市值(万元)150.00中签缴款日期2 6- - (周一)中签结果公告日期2 6- - (周一) 一键申购，提升中签率>> 【公司简介】 享地区经济发展红利，占本土优势深耕本地市场贵阳银行成立于 1997 年，由贵阳市 25 家城市信用社和财政局共同发起设立组建而成， 公司业务主要集中在贵阳市， 80%以上的营收由贵阳市创造。公司长期保持高息差主要原因在于： 1)贵阳银行享有丰富本地政府、企业资源，议价能力较强; 2)公司小微企业客户占比较高(15 年小微贷款占总贷款比重42%) ， 拉高贷款端收益。 盈利预测及估值 贵州银行息差表现亮眼，盈利能力保持行业领先水平，过去几年规模的快增带来了强劲的业绩增长。 2 5 年在公司贷款规模增速下降 5个百分点至 18%的情况下， 公司规模却实现 53%的高速增长，主要是公司积极拓展资金业务，大力配置债券(同比增 146%)和非标资产(同比增 185%)
我们分别运用股利贴现模型和相对估值法对贵阳银行进行估值，综合得到贵阳银行的合理估值对应 2 6年 PB 1x- 3x 之间，对应股价在 10.3-1 1 元。 相比于公司盈利端的强劲表现，资产质量的表现略显美中不足。 资金业务发力， 债券和非标资产快速扩张。作为新股，我们预计公司上市后股价短期存在 30%左右的溢价空间，对应股价 1 4-15.7 元，对应 16 年 PB 43x- 69x，首次覆盖给予公司“推荐”评级。 【筹集资金将用于的项目】序号项目投资金额(万元)1补充资本金41 97.26投资金额总计41 97.26超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)137 .74投资金额总计与实际募集资金总额比96.77% 【机构研究】 平安证券：贵阳银行上市后股价区间为1 4-15.7元 享地区经济发展红利，占本土优势深耕本地市场贵阳银行成立于 1997 年，由贵阳市 25 家城市信用社和财政局共同发起设立组建而成， 公司业务主要集中在贵阳市， 80%以上的营收由贵阳市创造。 3)公司活期存款占比较高(65%)， 高于北京银行16 个百分点， 拉低负债端成本。 IPO 定价我们在合理估值区间上给予 20%的折价作为打新投资者的获利空间，并考虑发行价不低于 2 5 年末每股净资产(7.76 元/股)的约束，我们认为 IPO定价区间为 8.24-9.68 元，对应 16 年PB0.88x- x
受益于规模的高速扩张，公司净利息收入增速在净息差同比收窄 43bps 的情况下仍然提高了 1 个百分点至 31%，不过未来需关注 MPA 考核实质落地后对贵阳银行规模扩张带来的不确定性。贵阳银行长期深耕当地市场， 作为当地龙头具有明显的竞争优势， 截止 2 5 年末，公司资产规模接近 2500 亿元， 同比增长 53%，实现净利润 32 亿元，同比增长32%， 规模和净利润增速均位于同业前列。 不良上行也使公司拨备消耗加快， 公司 15年拨备覆盖率下降 160pct 至 240%， 同样逊于其他上市城商行。 贵阳银行 15年不良贷款率提高 67bps 至 48%，加回核销及处置后的不良生成率较 14 年提高 60bps 至 55%， 高于宁波银行(0.99%)和北京银行(0.93%)，略低于南京银行( 61%)，但南京银行不良认定较贵州银行更为严格(15 年公司90 天以上逾期贷款/不良贷款比例为 134%， 而南京银行为 67%)，因此综合来看资产质量压力明显大于对标行。 风险提示： 资产质量暴露超预期。 净息差表现亮眼，资产质量压力大于对标行 贵阳银行长期保持高息差优势。 [1] [2] [3] 下一页
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